スタートアップ オフレコ対談 -Startup Off-the-Record Talk- Podcast（ポッドキャスト） #起業家 #ベンチャーキャピタル

SummaryCoalis GPの久保田氏とのコラボ企画！今回は、明日（6/12）上場予定のSpaceXをテーマに、急遽お届けする特別配信回です。世界中の投資家が注目する“史上最大級IPO”とも言われるSpaceX上場。OpenAI、Anthropicと並ぶ超大型IPOが、VCリターンや世界の株式市場にどのような影響を与えるのかを深掘りしました。さらに、Founders Fund／ピーター・ティールによるSpaceX投資の裏側、PayPal時代から続くイーロン・マスクとの関係、そして「10兆円リターン」とも言われる歴史的投資ストーリーについても解説。SpaceX上場はAIバブルをさらに押し上げるのか、それとも市場に冷水を浴びせる最大のリスクとなるのか。上場前日に、VC・AI・宇宙ビジネス・マーケットの視点から読み解きます。※DELIPICKS諸石氏の後編は、来週（6/18）配信予定です。Agenda(0:00) オープニング：SNSで反響を呼んだベン・ホロウィッツ氏との面会(1:20) 　OpenAI, Anthropic, SpaceXの3社のIPOで、VCリターン過去10年合計の7割の規模と。この3つに入れたかどうか、がすべて(2:20)　Google投資うますぎる。OpenAI無双時の2023年のAnthropicに$3Bn、SpaceXは2015年突っ込んでる合わせて55倍、30兆円回収のリターン(5:40)　SpaceXのIPOにおけるFounders Fundのリターンがエグい- 2008年Falcon 1の失敗で資金繰り危機のSpaceXに投資- 累計投資$600m、持分3.5%- 保有価値は$61Bnで10兆円超え（100倍強）まさに、VC史上最大のホームラン(10:30)　評価額300兆円規模とも言われるSpaceX上場と、イーロン・マスクの「テスラ合併説」(14:00)　デンマークの年金基金がSpaceXのIPOへの投資を見送る方針。バリュエーション高すぎなのとElon Muskの支配力が強すぎるとフェアバリューは$1tnと主張(15:20)　株式市場の10%を占めるSpaceX上場が「AIバブル最大のリスク」と言われる理由(19:30)　超大型IPOにおける投資銀行の手数料事情とエンディング出演者久保田 雅也氏 （Coalis General Partner）2024年、国内最大級VCのWiL創業時にパートナーとして参画、スタートアップ投資・支援を手掛ける。2025年にスタートアップM&Aとバイアウト投資を手掛けるCoalisを共同創業。ソロGPのVCのMSquaredを運営、DeNAやビットバンクなど社外取締役も務める。以前は外資系投資銀行にて、テクノロジー企業のM&Aアドバイザリーや資金調達支援に務めた。参考URL・企業HP　https://coalis.jp/・久保田氏 X　https://twitter.com/kubotamas・M2　https://msquared.jp/協力　Octagon Partners

今回は、冷凍グルメのECプラットフォーム「DELIPICKS」を展開する、株式会社DELIPICKS 代表の諸石氏をお迎えしました。どんな環境もポジティブな力に変え、自らの道を切り拓いてきた諸石氏。彼女はなぜ起業を決意し、社会の仕組みを変える「食」の領域へとたどり着いたのか。前編となる今回は、マイルドヤンキーからギャル時代を経て、猛勉強の末にUCLA編入を果たすという圧倒的な行動力と異色の経歴に迫ります。さらに、リクルートでの新規事業開発における撤退とV字回復のリアルな経験や、自身の過酷な生活から気づいた「食」への想いなど、フードテック起業へとつながる「原点」のストーリーを深掘りしていきます。【Agenda】(0:00) オープニングとゲスト紹介：株式会社DELIPICKS 諸石氏(2:30) 現在の事業（冷凍グルメのECプラットフォーム）について(4:00) 年収200万円・6人家族のサバイバルな幼少期と五右衛門風呂の思い出(8:50) 中学での「大黒柱になる」という決意と、ヤンキーからギャルへの変遷(14:00) 停学処分を機に訪れたLA旅行と、UCLA（カリフォルニア大ロサンゼルス校）への道(17:40) コミュニティカレッジからUCLA編入、「複雑系ネットワーク科学」での学び(25:30) DeNAインターンでの出会い、起業の可能性への気づきとリクルート入社(33:50) リクルートでの新規事業開発の撤退経験と、V字回復の成功体験(37:00) 3年半での勢いあまっての退職と、自身の体調不良から気づいた「食」の領域への熱狂【出演者・会社情報】諸石 悠実（株式会社DELIPICKS 代表取締役CEO）カリフォルニア大学ロサンゼルス校卒業（学士）。2015年の帰国時にリクルートに新卒入社し、新規事業発室に配属。住宅領域の新規事業戦略立案からインハウスマーケティング体制の構築、北米と東南アジアの不動産ポータル企業とのグローバルアライアンスまで幅広く担当。27歳でDELIPICKSを創業。【参考URL】諸石氏　X⁠https://x.com/Hamsubter⁠DELIPICKS サービスサイト⁠https://deli-picks.com/?srsltid=AfmBOooZ1ufzM0qKZUJ-xeqowtv-_lXGeWUnWBDi_G1eqkPWOvXjvt_f⁠DELIPICKS コーポレートサイト⁠https://company.deli-picks.com/⁠DELIPICKS 　採用サイト⁠https://www.wantedly.com/companies/company_5527824/projects⁠諸石氏 note：「リクルートで5つ新規事業を立ち上げてフードビジネスで起業しました。」⁠https://note.com/haruyazawa/n/nd5402b5a9034⁠協力　Octagon Partners

通常は経営やスタートアップをテーマに扱う本番組ですが、今回は番外編。前半に続き、コミスマ佐藤氏と手嶋が、共通の関心領域である格闘技を題材に、IPビジネスやファンダム形成の構造について議論します。一方で内容自体は終始趣味ベースの雑談回。軽やかに聞き流しつつ、ところどころにあるビジネスの示唆をお楽しみください。【Agenda】(00:36) 累計1,000億円超を集める巨大スタートアップ「ONE」の驚異的な資金調達力(06:00) なぜグローバル団体は日本を「軸足」にするのか？ 米国に次ぐ世界2位の市場価値とマネタイズの可能性(07:02) 強さよりも「物語」をつくってIPを育てる、ランキングを排して「売れる人気者」を創出するRIZINの興行戦略(09:23) 「月例開催」と「会場不足」のジレンマ、地方展開とファンダム構築の成否を分ける格闘技エコノミクスの壁(15:30) SBIの本格参入が示す「格闘技×スポンサー」、平良達郎や堀口恭司が挑むUFC日本人王者への期待値(26:10) スター不在の「冬の時代」にこそ次の芽が育つ、キックボクシング界の再興とIPビジネスとしての次世代スター育成論【出演者】佐藤 光紀（コミスマ株式会社 代表取締役CEO）1999年セプテーニにてデジタルマーケティング事業を創業、2009年セプテーニHD社長就任。その後社長直轄の新規事業としてIPプラットフォーム事業を創業し、コミスマを設立。 2024年にセプテーニHDを退任しコミスマをスピンオフ。スタートアップ企業としての経営体制に移行。【参考URL】佐藤氏　Xhttps://x.com/kokisatoONEhttps://www.onefc.com/jp/events/one-samurai-1/ONE SAMURAI 1https://www.onefc.com/jp/events/one-samurai-1/武尊　オフィシャルサイトhttps://takeru-officialsite.com/平良達郎　オフィシャルサイトhttps://www.shooto-mma.com/fighters/?id=1144堀口恭司　オフィシャルサイトhttps://k-kcompany.com/RIZIN FIGHTING FEDERATIONhttps://jp.rizinff.com/協力　Octagon Partners

コミスマ株式会社代表の佐藤氏をゲストにお迎えし、マンガ・アニメを起点にIPを生み出すコミスマの事業の全貌に迫ります。流通ではなくスタジオから始めた狙い、そして短期的な合理性を捨て“10年単位”でIPを育てるという意思決定の背景。自社アプリを“劇場”と位置付け、作品の価値を検証しながらアニメ・映像へと展開していく“マンガスフィア”構想について紐解いていきます。【Agenda】(03:03) 既存事業を超える「非連続な成長」を狙う、社長直轄で進めたトップダウン型・新規事業の勝算(06:18) なぜ「B2C・グローバル」なのか、 日本が供給力を独占する「マンガ・アニメ」の競争優位性(15:33) あえて流通ではなく「製造」から着手、輸出型産業を見据えて佐藤氏が「編集長」に転身した理由(25:32) 「10年は芽が出ない」短期的と長期的合理性の矛盾、市場のボーナスタイムに築くモートの重要性(33:18) セプテーニからのスピンオフ、スタートアップ型の経営へと舵を切った「ベストオーナー」の論理(42:29) 自社アプリを「劇場」と再定義、地球80億人に届けるIPの生態圏「マンガスフィア」【出演者】佐藤 光紀（コミスマ株式会社 代表取締役CEO）1999年セプテーニにてデジタルマーケティング事業を創業、2009年セプテーニHD社長就任。その後社長直轄の新規事業としてIPプラットフォーム事業を創業し、コミスマを設立。 2024年にセプテーニHDを退任しコミスマをスピンオフ。スタートアップ企業としての経営体制に移行。【参考URL】佐藤氏　Xhttps://x.com/kokisatoコミスマ　コーポレートサイトhttps://www.comicsmart.co.jp/コミスマ　採用ページhttps://www.comicsmart.co.jp/career/GANMA!https://ganma.jp/web山田くんとLv999の恋をする　公式サイトhttps://yamadalv999.net/協力　Octagon Partners

今回のゲストは、OPERA TECH創業者の森川氏と、投資家として同社を支援する久保田氏との3社対談。創業からわずか 1 年半で、ブレット・テイラー氏とクレイ・バヴォア氏率いる米国最注目の AI スタートアップSierra Technologiesへのグループ入りを果たした買収劇とSierra Technologies Japanの今後の戦略に迫ります。【Agenda】(04:58) 森川さんと久保田さんの関係性、Sierra社へのM&Aを振り返る(11:55) SaaS の常識を覆すアウトカム・ベース・プライジング(18:30) ブレット・テイラーら「レベチ」な創業陣。OpenAI 会長や Google Workspace開発者が集結したシエラの破壊力(25:22) シエラ・ジャパンの戦略、対象とする産業と顧客層、AI エージェントの安定性と精度(30:40) AI 化による顧客体験の向上、戦略的な意思決定が必要な一大プロジェクト(36:30) 日本特有の深刻なペイン、レイオフではなく「事業継続」のための AI 活用【出演者】森川 馨太氏（Sierra Technologies Japan Co-Head of Agent Development / 元OPERA TECH代表取締役社長）トロント大卒。マッキンゼー東京オフィスに新卒入社、ロンドンオフィス移籍後、シニアマネジャー就任。24年にOperaを國井と共同創業し、代表取締役社長に就任、大企業向けAIコンタクトセンターソリューションを開発・提供。26年に米SF拠点のSierraによるOpera買収で、Sierraに参画。Sierraにおける開発共同責任者（日本統括。Co-Head of Agent development, Japan）に就任久保田 雅也氏 （Coalis General Partner）元WiLパートナー。伊藤忠商事を経て、リーマン・ブラザーズ証券やバークレイズ証券にて、世界のテクノロジー企業のM&Aアドバイザリーや資金調達支援を手掛ける。SMBC日興証券を経て、WiLの創業にパートナーとして参画。東京とシリコンバレーを拠点にスタートアップ投資や大企業のオープンイノベーションに従事。X（旧Twitter）や様々なメディアで最新テックトレンドについて発信を行う。【参考URL】森川氏 Xhttps://x.com/keita_opera久保田氏 Xhttps://twitter.com/kubotamasSierra Technologies, Inc.https://sierra.ai/OPERA TECHhttps://opera-technology.com/Coalishttps://coalis.jp/Msquaredhttps://msquared.jp/プレスリリース「CX×AI領域のグローバルリーダーSierra（米サンフランシスコ本社）がOPERA TECHを完全子会社化」https://opera-technology.com/news/20260330Repeat Rhyme　リピートライム「#196 アメリカのトップAI企業の実態：Sieeraに買収されたOpera Tech ft.森川馨太氏」https://open.spotify.com/episode/2oILvWBbHWsbZgxi3zXgFf工藤 真由氏　X「創業2年でデカコーン、米国AIスタートアップの代名詞「Sierra」の戦略を徹底解剖」https://x.com/_mayumayu13/status/2046378245004911056協力　Octagon Partners