本集介紹

【科林研發會計 23Q2 營運表現回顧】

01:00 本季科林研發營收較上季成長 4%，表現高於上季財測指導範圍中間數；毛利率也優於上一季的財測。

02:54 美對中禁令導致中國記憶體廠商，同時為設備重要買家-長江存儲被列為禁止出口黑名單，導致過去中國業務的營收占比約佔整體營收 3 成以上的科林研發，本季中國業務佔整體營收銳減至 24%。

【不僅衰退幅度高於同業，更預估下半年營運恐更差】

05:52 展望下一季，下游記憶體大廠紛紛減少 2023 年設備採購預算，反觀邏輯晶圓廠設備採購預算減幅明顯較小，故記憶體設備營收為同業比重最高的科林研發預估營收衰退幅度將達到 28%，為同業中預期衰退幅度最大的公司。

10:56 即便 23Q1 業績展望已經不佳，科林研發表示由於上半年尚有延後營收的認列，且市場預估半導體需求將於下半年回溫，而設備業一向落後客戶約 2 季，預估下半年營運可能更差。

【營運有機會在 23Q4 落底】

15:10 假設下半年半導體需求如市場預期回溫，加上美國的晶片法案的補助款項，預期科林研發的營運最快可望於 Q4 回溫。

【從科林研發預估相關產業鏈今年展望】

22:53 下游記憶體模組廠：記憶體供給的削減影響將於 23Q2 後逐漸浮現，下游記憶體模組業者如威剛、宇瞻、創見、宜鼎衰退時間點早於整個產業鏈，整體庫存已回到接近正常水位。

34:40 半導體設備業：記憶體設備比重越高業者衰退幅度將越大，故預估科林研發衰退將明顯高於同業應用材料、ASML，若為關注設備業的短期波段操作者，考量到記憶體設備業者的股價總是明顯領先業績，一旦領先指標記憶體模組廠營運反彈，投資人須注意相關設備業者股價是否率先落底。

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