概要

【射頻晶片、射頻功率放大器、砷化鎵簡介】

04:10 手機的主要功能為通話和內部運算，而在通話方面,射頻晶片（Radio Frequency）能幫助手機把訊號發出與接收，產生通話、由網路對外連線等功能。

07:27 砷化鎵：傳統晶片會以矽作為基板,但在高頻上面的表現較差，而以砷化鎵作 為基板的晶片（第二代半導體）在高頻的表現較佳，故射頻晶片通常會使用砷化鎵取 代矽。

09:05 各世代半導體的優點不同,如第三代半導體耐高壓，非常適合車用、第二代半 導體在高頻的表現較佳,但兩者相較於傳統第一代半導體價格皆昂貴許多。

【全球手機市場展望】

12:42 Q4 的手機市場的疲軟程度超乎預期，主因為中國市場持續不振。

14:00 儘管中國市場疲軟,但根據美國區域營收表現亮眼，推測是 iPhone 銷量超乎預期。

18:02 由於中國 Q2 開始封城導致中系手機廠商營收衰退，雖然近期供應鏈逐漸穩 定，但民生消費需求依然不佳，預期在 23Q1 整體業務可望止跌。

24:07 手機處理器大廠高通（Qualcomm）認為中國手機市場會於 Q4 落底；聯發科（2454）、聯詠（3034）皆表示客戶庫存逐漸恢復到正常水平。

29:00 中系手機庫存去化最佳的為小米，其他廠商的銷量依然不振。故儘管各家廠商抱持樂觀態度，但後續中系手機的需求，仍需觀察後續的年節銷售狀況而定。

【上下游廠商針對庫存去化進行合作，有助於加速庫存去化】

31:45 由於近期下游廠商頻頻違約，上游廠商態度也逐漸放軟，如格羅方德（Global Foundries）便與 Qorvo 達成協議，將過去簽訂的保證採購合約量延長至 2026 年，降低下游廠商的採購壓力，但對於上游廠商的產能利用率會有負面影響。

40:38 台灣的砷化鎵廠商如穩懋（3105）、宏捷科（8086），比起 Qorvo 等美系廠商，受中國市場的疲軟影響更大，落底時間應會更晚。

47:34 台廠相關供應鏈的價值逐漸浮現，如穩懋（3105）為全球砷化鎵代工龍頭，其淨值比已來到金融海嘯以來的歷史低點，可觀察是否有低估的跡象。

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