概要

希捷 23Q1 營運不如預期，延後 HDD 需求復甦預期。原因是市場前景不確定，採購預算收緊，且 AI 基礎建設可能排擠儲存伺服器，對 HDD、SSD 儲存零組件產生負面影響。

【AI 熱潮搭不上！HDD 需求不如預期，STX 下調全年展望】

00:55 上一季 STX 表示營運落底，但本季營收衰退 1.5%，明顯低於財測中位數；non-gaap EPS (-0.28)，轉盈為虧。

01:32 下游市場 HDD 庫存偏低，原先預期庫存將重新回補，但實際採購需求依然疲弱。公司認為原因是市場前景不確定，收緊採購預算。

【雲端業者優先採購 AI 關鍵組件，推遲對 HDD 採購】

04:07 在預算有限的情況下，客戶更願意將資源用於採購其他相關的 AI 伺服器零件如 CPU、GPU、ASIC、DRAM、網路卡。

【中國消費性市場消息一好一壞】

17:13 近期傳出中國手機市場 4 月底需求仍然疲軟，衰退幅度甚至高於年初表現，根據聯發科的觀點，認為新機市場不如預期，與受到二手機、整新機市場排擠有關。

23:07 儘管手機市場表現不佳，但近期 PC 市場的表現亮眼，Intel 也表示庫存可望於 Q2 去化結束。

【由 STX 看相關產業鏈上公司後續展望】

18:44 容量短期內不是 AI Training 的焦點，SSD 與 HDD 難受惠。故同業 WDC 在 SSD 上的展望可能與 STX 相同，主要聚焦於消費性 NAND 的表現。

22:09 DRAM 是 AI 伺服器重要零件，跟 AI 相關的 Sever DRAM 佔 Server FRAM 8%，佔整體 DRAM 產值約 3%，貢獻不無小補。

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