概要

高收債基金（又稱非投資級債券基金）曾經是台灣基金族裡最常持有的基金，尤其是這類債券基金的高配息，一直是低利年代裡，這類型基金成為不少投資人的類定存，但近年來台灣基金市場因為ETF大流行，投資人偏好債券基金也出現明顯變化，台灣人資金大舉流入債券ETF。

安聯收益成長基金、聯博-全球非投資級債券基金和聯博-美國收益基金是目前還在台灣人持有十大共同基金之列，其他七檔都是投信發行股票和債券ETF，尤其台股ETF受惠AI科技當道，股價表現佳，還可配發收益，成為台灣投資人的新歡，但高收債基金仍有不少基金粉，但隨著不少股票創新高，債市亦然。

2022年美國暴力升息，各類債券表現都不好，惟2023年升息暫停後，各類債券陸續反彈，不論是投資級或非投資級債券與同類型美債殖利率的差距（又稱利差），今年以來又來到歷中新低，利差大幅縮減，儘管賣瓜的說瓜甜，專賣高收債基金的基金公司，一再強調利差縮減是因為高收債違約率低，也受惠美國經濟表現不俗，但這次基金鐵人卻提醒，高收債基金將面臨巨變（sea change），這個改變主要來自高收債發行公司透過私募信貸基金（Private credit fund）取得融資，降低他們在公開市場發行公司債，目前私募貸信市場規模在2023年底已達2兆美元。

高收債利差來到低點，到底真的是發債公司的財務體質好？經濟基本面無虞？還是私募信貸市場搶走高收債市，也就是高收債發行供給減少，市場供給少，需求仍高下，推升高收債的價格？未來高收債的收益還會像過去配息和報酬誘人嗎？

【若只有兩千-第120集】基金鐵人和白姐，將與你分析高收債市的這項巨變，若高收債市場這個巨變的隱現─私募信貸市場蠶食鯨吞，投資人手上的高收債基金怎麼辦？投資組合要如何分散？趕快按下收聽鍵，讓我們為你一一分析。

【若只有兩千】這個podcast頻道是基金界高富帥、前貝萊德投信董事長及亞太區零售業務負責人張凌雲，與基優網（Fundlover）白姐與大家在空中聊基金，兩位長期關注台灣基金市場，擁有基金鐵人稱號的張凌雲，曾經是台灣投信界高階主管、基金界精英，白姐是資深財經媒體人，過去一年來兩人合作錄製【若只有兩千】這個podcast節目，兩人共同期望就是分享我們對基金市場觀察，並將基金這個美歐普惠金融投資工具，能夠用更淺顯和簡單話語，喚起大家投資意識，建立專業和正確理財觀。
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