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聽眾馬路紅問說：「我回聽了算利教官的內容，但我好像沒聽到哪些產業喜歡發股票。請問是金融類股嗎？」不是，是代號99、89開頭的天然氣公司。
想藉此進一步說明，發股票股利確實是一種信心表現，但終究需要被驗證、被檢視，不可能每年一直發股票下去；我認為最多三年到五年時間，如果到時候獲利跟不上、股本又大幅增加，股價一定會沉下去。所以我的完整想法應該是，配股票固然是有信心的表現，但只是公司從現在看未來有信心，能不能化為真實數字，要賭你對他了解的程度。
這兩天我們聽到「新台灣模式」，政府開始提出要冒一點風險逐步對外解封，這也反映觀光飯店（尤其是台北市的五星級飯店）遇到的巨大困境，許多業者撐不下去乾脆改成危老都更，陸續看到西華、高雄國賓、桃企飯店歇業，但，總不能所有五星級飯店全部去危老都更吧？客觀看待，觀光飯店業的進入門檻，並不算很高。
再看晶圓代工業。這個行業進入門檻就高得多了，資本支出大，本身固然是門檻，但總是可能有人夠霸氣、錢夠多，他要來跟你比砸錢。比如三星、英特爾，除此之外呢？其實還有技術門檻，台積電之所以是台積電，因為它積累上萬名歷經各種專業訓練跟研發挑戰跟客戶難題的精英，共同加班、共同解決問題，只有他家能在期限內克服先進製程量產問題，所以是他家接到iPhone訂單，
只要有利可圖，永遠都有人來跟你競爭，你如何用有限資源、時間跟他們競爭呢？你有品牌嗎？你法務夠強嗎？你良率夠高嗎？公用事業的門檻，可能是最高的一種。如果金融業「叛逃成本」高，那公用事業叛逃成本更高，隧道、高速公路、自來水、機場、天然氣等行業有相當高的競爭門檻，或者說，他根本就沒有競爭，因為法令或地理限制，導致市場沒有競爭。
說到底，老周認為最高段的競爭，其實是沒有競爭，因為沒人有資格來競爭。很殘酷，但也很真實，這是我對行業門檻的一些看法。

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